2026年5月29日，中国生物制药企业信达生物与全球制药巨头辉瑞正式签约，双方就12个肿瘤早期及源头创新研发项目签署全球战略合作协议，交易总额最高达105亿美元，首付款6.5亿美元。

消息一出，大洋彼岸立刻有了反应。

就在合作宣布的前几天，美国众议院中国问题特别委员会主席约翰·穆勒纳尔刚向财政部长斯科特·贝森特发出紧急信件，要求将生物技术纳入“全面对外投资国家安全法案”，以限制美国对华生物技术投资。

信中，穆勒纳尔特别点名了百时美施贵宝与中国恒瑞医药高达152亿美元的合作，将其作为“美国资本和技术涌入中国生物技术领域”的典型案例。

然而，这封看似来势汹汹的信件，却显得有些尴尬。

就在它发出仅仅几天后，辉瑞—美国另一家制药巨头，毅然与信达生物签下了这份百亿美元大单。

美国想“卡脖子”，美国企业却在真金白银地投中国。

这到底是怎么回事？

这不是“买买买”，而是“强强联合”

先来看看这笔天价合作到底谈了什么。

此次合作涵盖12个肿瘤项目，包括8个信达生物自主研发的早期管线，以及4个由辉瑞提议的全新项目。 合作资产覆盖多款具有新型差异化载荷的抗体偶联药物（ADC），以及具备差异化免疫调节特性和独特结构设计的多特异性抗体。

但最值得关注的，不是金额本身，而是合作模式。

以往中国药企“出海”多以License-out为主——把药品海外权益卖给跨国巨头，拿一笔首付款。但这一次，合作模式全面升级了：

四个核心项目：全球共同开发、成本共担，在美国和欧洲共同商业化并共享利润，信达保留大中华区权益；

四个项目：辉瑞获得大中华区以外独家许可，承担大部分开发成本；

四个项目：辉瑞获得全球独家许可，承担全部全球开发成本。

简单来说，这已经不再是单纯的“卖权益”，而是信达生物以早期研发能力换取了在全球市场的“合伙人”身份。

根据协议，信达生物将获得6.5亿美元首付款，并有资格获得最高98.5亿美元的里程碑付款。对于每一款获批上市的项目，信达还将获得最高达双位数比例的全球销售分成。

辉瑞肿瘤学首席执行官杰夫·莱戈斯的一句话点明了合作的核心逻辑：“这次合作将两家高度互补的创新引擎连接在一起。 ”

为什么是信达生物？中国药企的“硬实力”

有人会问：辉瑞为什么选中信达生物？

先看几个数据。

2025年，信达生物首次实现全年盈利，净利润达8.14亿元；总收入突破130亿元大关，产品收入同比增长44.6%。

2026年第一季度，公司营收超38亿元，同比增长超50%。

截至2025年底，中国在研创新药总数达4751个，占全球总量的33.7%，正式超越美国成为全球第一。

天风证券研报数据显示，中国主导的新药临床试验数量占全球总量约60%，全球同类首创管线临床数量占比达24%，稳居全球第一梯队。

中国研发成本约为欧美的三分之一至二分之一，临床试验速度快30%至50%，且已深度覆盖ADC、双抗、CAR-T等几乎所有前沿赛道。

换句话说，中国在新药研发的“源头创新”上已经具备了不可替代的优势。信达生物作为国内创新药龙头，更是这一趋势的典型代表。

信达生物的“朋友圈”也在不断扩容。从2015年开始，信达就与礼来持续合作，从单一管线授权逐步升级为“平台化、风险共担”的共赢式合作。2025年10月，信达与武田制药达成全球战略合作，订单金额最高达102亿美元。

回到最初的问题：辉瑞—美国的创新药头号巨头，为什么要与中国药企联手？

答案很简单：因为中国已经具备了在全球创新药赛道上“并肩跑”的实力。 无论是研发效率、成本优势，还是人才储备和临床资源，中国创新药企已经站到了全球竞争的牌桌上。

来源：MY沐妍有方