10月20日，惠泰医疗同日发布两则权益变动公告。创始人、副董事长成正辉以222.57元/股大宗减持212.29万股，套现约4.73亿元，持股降至15.18%；

控股股东深圳迈瑞科技控股有限责任公司（下称"深迈控"）当日同价接盘，合计持股从26.44%升至27.94%，实际控制人李西廷、徐航不变。

据上交所披露，两笔交易合计占惠泰当日总成交额的70.42%，成交价较收盘价252.34元折价11.8%。

这是成正辉2025年9月以来的第二轮减持，两轮合计约11.73亿元，深迈控的等量接盘，同时补齐了此前因股权激励登记所致的被动稀释，公司控股格局进一步稳固。

惠泰医疗专注于心脏电生理和介入医疗器械，2021年1月在科创板上市。

2024年初，惠泰医疗原实控人成正辉及其子成灵以471.12元/股向深迈控协议转让合计1412.03万股，迈瑞为此支付66.52亿元，完成科创板历史上首单"A控A"现金并购；

据当时公告披露，父子分别到账约19.66亿元和23.56亿元。成正辉持股降至18.72%，承诺永久放弃10%股份表决权，继续担任副董事长兼总经理。

此后经历两轮大宗减持，父子两代合计已变现约54.9亿元，成正辉目前仍持约2147万股，按10月21日收盘价258.85元计账面约55.6亿元，仍为公司第二大股东。

并入迈瑞体系，改变了惠泰此前的资源处境。此前，惠泰在心脏电生理和冠脉通路有技术积累，但缺乏全国性营销网络和海外商业化能力；

迈瑞覆盖190多个国家的渠道体系与研发供应链体系，为惠泰提供了独立运营时所不具备的支撑。

两者结合后，国内首次出现可提供"影像—标测—消融"全链条解决方案的国产厂商，直接进入波士顿科学、美敦力、强生等跨国企业主导的市场。

2026年4月，具有迈瑞多年营销管理经历的赵宇翔接任惠泰医疗董事长，当年9月兼任常务副总经理，统筹国内外营销工作；成正辉继续担任副董事长兼总经理，负责日常运营。

并购后的业绩延续了惠泰上市以来的增长节奏。

据惠泰医疗财务报告，2024年（并购完成首年）营收20.66亿元，同比增长25.18%，归母净利润6.73亿元，同比增长26.08%；

2026年上半年营收15.26亿元，同比增长25.75%，归母净利润5.37亿元，同比增长26.38%，毛利率72.98%，资产负债率13.79%，自上市以来始终保持营收和净利润的双位数增长。

上半年电生理收入3.59亿元，同比增长46.06%，国内PFA手术累计完成逾7200例，超过2025年全年水平；冠脉、外周产品线国内入院数量和签约渠道规模均实现双位数增长。

据迈瑞医疗2026年半年度报告，含微创介入在内的新兴业务收入31.10亿元，同比增长19.59%，增速远高于迈瑞整体6%的营收增幅，惠泰已成为迈瑞增长的重要来源。

增速之外，若干制约同样存在。市场份额方面，惠泰多数产品虽处于国产同类领先，但与波士顿科学、美敦力等外资头部的整体差距仍不可忽视。

国际化进程尚处起步阶段，核心产品CE认证和海外注册仍在推进，介入耗材专属的海外营销团队尚未建成，相关收入体量有限，短期内对整体业绩的拉动作用有限。

高值耗材集采政策走向，亦将持续影响这一赛道的定价空间与利润率。增速持续，差距未消，这是惠泰医疗在心血管介入赛道上的现实坐标。

来源：指针Point