在这个规模已超150亿元、年增速约20%的中国凝血市场中，老牌霸主希森美康长期占据着绝对的主导地位。截至2025年6月，希森美康已在全国装机6605台凝血分析仪，覆盖1711家三级医院，占全国三级医院总数的约44.38%。

然而，原本壁垒森严的凝血赛道，正在遭遇前所未有的多维冲击。

2026年4月10日，IVD整体巨头罗氏宣布其专为中国市场打造的 cobas t 711 全自动凝血分析仪在苏州亚太生产基地正式获批国产化。与此同时，以迈瑞为首的国产军团也在借助集采狂飙突进。

2026年3月4日，迈瑞一天之内宣布11个高端凝血试剂新产品获批，涵盖蛋白C（PC）活性、凝血因子VIII/IX、抗Xa活性等长期被进口品牌垄断的“硬骨头”项目。

一边是罗氏的流水线生态，另一边是迈瑞的集采攻城，希森美康还能守住这块高地吗？

01

罗氏的“阳谋”

醉翁之意不在凝血，意在流水线闭环

必须明确的是，在凝血这个细分赛道上，罗氏并非“龙头”，甚至在学术底蕴上与希森美康、沃芬等专精巨头存在差距。

那么，为什么罗氏还要在这个并不算其绝对强势的领域大动干戈，甚至专门推进高端机型的全面国产化？

答案在于全实验室自动化流水线（TLA）的生态完整性。

罗氏在免疫和生化领域是当之无愧的王者，但在向三甲医院检验科推销其庞大的 CCM 流水线时，若缺乏自有高性能凝血模块，就不得不让希森美康等品牌并入轨道，甚至流失整体打包的订单。这种整体解决方案在招标和议价中具有极强的杀伤力。

罗氏的战略意图，是通过 cobas t 711 的国产化，构建“生化+免疫+凝血”的纯正闭环，让检验科无需再“将就”其他品牌的凝血仪。

这是一场防御性的生态补全。因此，罗氏做凝血，针对的并非整个市场，而是在守护流水线生意。其主要战场是部署罗氏流水线的高端三甲医院，它的竞争对手是“不得不接入”的希森美康、迈瑞等品牌。

02

希森美康的底气

47%的存量护城河与专精技术壁垒

面对冲击，希森美康的底气来自三个方面：

存量护城河：希森美康、思塔高、沃芬合计占据约80%份额，其中希森美康以约47%独占鳌头。6605台仪器分布在全国1711家三级医院，培养了医生根深蒂固的使用习惯。替换一台极其成熟的凝血仪转换成本极高，这是其最坚实的护城河。

深厚的专精技术积淀：凝血是一个极其“吃know-how”的领域。希森美康在光学法检测技术、全球溯源体系和特殊凝血项目的临床数据上底蕴深厚，罗氏短期内难以复制。

加速推进本土化：面对政策压力，进口品牌正主动化解集采冲击。竞争对手思塔高已于2024年3月在天津获生产许可证，并于2025年7月完成其Max系列流水线的全面国产化，希森美康也在加速自身的本土布局。

03

迈瑞的攻势

新增市场第一，但存量替换仍是硬仗

如果说罗氏的威胁是“高端降维”，那么迈瑞则是“底盘蚕食”。

在新增市场上，迈瑞已完成对希森美康的超越。根据2024年招投标数据，迈瑞以30.89%的新增市场份额位居第一，而希森美康的新增份额为24.74%，增量市场国产替代大势已成。2025年全年，凝血分析仪招采共形成1213条产品招采信息，采购数量1408台，采购金额2.02亿元，覆盖910家采购单位，凝血的市场规模仍在持续扩大。

然而，新增领先不能直接转化为整体颠覆。迈瑞2025年年报明确披露，凝血、免疫、生化在国内市场的平均占有率仅约10%，与希森美康约47%相比差距依然悬殊。已装机的希森美康仪器不会自动消失，存量替换难度极大。

在试剂菜单层面，迈瑞正在经历从"常规七项"向"全项目"的疯狂补齐阶段。2026年3月一次性获批的11个高端试剂，标志着迈瑞正在向外企长期占据的高端腹地发起正面冲击。

迈瑞在2025年年报中明确提出，目标在3年内将国内凝血等核心体外诊断业务市场占有率提升至20%，这意味着其凝血份额将至少翻番，直接逼近希森美康的腹地。

但真正的考验在于：在面对极少数疑难杂症和异常标本（严重脂血、黄疸、溶血）的抗干扰处理算法上，迈瑞等国产企业还需要更多的时间和海量真实世界临床数据的喂养，来建立与顶级三甲医院血液科主任的学术信任。

这场围剿战并非只有两支力量。2026年3月，新产业生物正式发布首款全自动凝血分析仪 Hemolumi® H6，采用“光磁一体”双方法学设计，试图在方法学上实现差异化突破。

集采政策正加速这一格局重塑。凝血试剂省际联盟集采平均降幅已达40%，2025年凝血分析仪已被纳入49种设备集采名单。在2024年凝血试剂集采中，国产品牌中选20家，外资仅2家，国产化率高达90%。

中国凝血市场主要玩家的核心数据对比：

数据来源：公开信息整理、比地招标网

在“价格战”与“国产替代”双重夹击下，希森美康的常规增量市场正被快速分食。

结语：谁能笑到最后？

当前的凝血市场已演变成一场复杂的三国杀：罗氏用流水线生态降维打击；迈瑞借集采红利蚕食常规市场；希森美康死守专精技术与高端学术城池。

短期内，“以价换量”和“打包入场”将持续冲击传统格局。

但长期来看，凝血赛道的终极裁判，依然是试剂菜单的深度、处理异常标本的抗干扰能力，以及海量真实世界数据喂养出的学术底蕴。

凝血赛道的最后高地，仍有一场漫长而惨烈的硬仗要打。

来源：益道价值陪跑