上周，2025年国家医保目录调整结果公布：新增114种药品，50种一类创新药强势入围，连天价的CAR-T和罕见病药都进了商保创新目录。 目录定档2026年1月1日实施。

老刘的朋友圈瞬间被药企同行刷屏了：发战报的、晒海报的、群里发红包的，隔着屏幕都能闻到香槟味。资本市场也跟着嗨，头部Biotech的股价硬是走出了一波独立行情。

这是一种久违的狂欢。

但只要把目光切回我们IVD圈，画风骤变。没有红包，只有叹息。大家的群里讨论的依旧是“某省集采抱团”、“科室被勒令控费”、“年底裁员名单”。

一边是药企的盛宴，一边是检验人的寒冬。 这种强烈的反差，让不少IVD老兵破防。

为什么同在一个医疗屋檐下，做药的迎来了“价值回归”，做检验的却还在“泥潭深陷”？今天，聊聊这背后的残酷逻辑。

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药圈的狂欢，是给“硬核科技”的打赏

千万别酸人家药企。这波狂欢，人家是有底气的。

看看这次进目录的50种一类创新药，哪一个不是十年磨一剑？国家医保局的信号非常直白：只要你能救命，能解决临床“治不好”的问题，我就愿意掏钱，甚至愿意给溢价。

这就是药圈狂欢的底层逻辑——创新兑现。

过去几年，药企经历了惨烈的去泡沫化，死了无数做仿制药、搞伪创新的企业。活下来的，都是手里有真家伙的。CAR-T进商保目录更是标志性事件：国家正在通过多层次支付体系，为高成本的颠覆性技术买单。

反观我们IVD行业，老刘问句扎心的：我们的“创新”，配得上人家那个溢价吗？

这几年，我们太多的精力花在了“内卷”上。
你做15分钟出结果，我就卷到10分钟；
你做单机600速，我就拼凑个800速；
换个发光底物，改个包装颜色，就敢宣称“自主研发”。

药企的创新是“从无到有”，是为了解决生存问题；而我们很多IVD企业的创新，是“从有到多”，是为了解决“我也想分一杯羹”的问题。

当你的产品是市场上的第101个同质化替代品时，医保凭什么给你溢价？它只会给你一把大刀——集采。

所以，药圈的狂欢，是对“真技术”的奖赏；IVD的落寞，是对“低水平重复”的惩罚。

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检验界的死气沉沉，是“成本中心”的宿命

聊完创新，咱们再来聊聊更现实的——钱。

2025年，对于IVD行业来说，最痛的不是集采本身，而是DRG/DIP的全面且深度的执行。

在药品的逻辑里，药是治疗手段，好药能缩短住院天数、提高治愈率，所以在DRG模式下，虽然药费也是成本，但高性价比的药依然有生存空间。而且，国家对创新药有“除外支付”等豁免政策。

但检验呢？

在医院院长的眼里，在DRG的计算公式里，检验科正在从曾经的“利润奶牛”彻底沦为“成本中心”。

过去，医生多开几个检查，医院就多赚几笔钱。现在？一个阑尾炎手术，医保打包给你4000块。你开的检查越多，医院亏得越多。

于是，我们看到了2025年最魔幻的一幕：
检验科主任被院长约谈，指标只有一个——控费。

这就是IVD行业“死气沉沉”的根源：需求端被抑制了。

药企的逻辑是：只要我进了医保，销量就会暴涨。
IVD的逻辑是：就算我进了集采，价格降了90%，销量可能不但不涨，反而因为DRG控费而萎缩。

更可怕的是，这种“内卷”正在向上传导。

医院要控费，就会逼着经销商降价；经销商没利润，就逼着厂家降出厂价。厂家呢？看着满仓库的试剂，看着比白菜还便宜的中标价，只能含泪裁员，砍掉研发线。

以前我们说IVD是“黄金赛道”，毛利高、现金流好。现在老刘看来，如果不改变逻辑，我们正在变成“塑料赛道”。

当一个检测项目的收费被压到几块钱的时候，你跟我谈什么“精准医疗”？企业为了生存，只能在原料上省、在工艺上省、在服务上省。

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路在何方？IVD的价值到底是什么

写到这，估计不少同行看得心都凉了。老刘是不是在唱衰行业？

如果是这样的想法，我就绝对不会写了这么多给行业的建议，恰是爱之深。我反而是希望行业越来越好，但是现实还是要认清。

药圈的今天，其实是我们IVD应该学习的明天。药圈之所以能迎来狂欢，是因为他们经历了2018年到2022年那段惨烈的“去泡沫化”过程，死了一大批没技术的Biotech，活下来的才是真英雄。

我们不希望行业被外界定义为：之前搞核酸的，赚了很多钱，发国难财的行业；

我们希望被定义为：医疗诊断的价值链。这是很多企业在用力向市场传递的声音。

我们IVD行业，现在正处在这个“去泡沫、挤水分”的阵痛期。

昨天胖哥的文章，大家可以看看：进医保了！肿瘤NGS迎来“10亿级”新机会

由创新药进医保，从而带来的潜在10亿级的检测增量，而这恰好是检验的价值所在：作为药品的“伴随服务”。

如果说辉瑞制药和三家IVD企业开启了诊疗一体化的先河，那么后续会有越来越多的检验企业和药企的战略合作。

从“卖产品”转向“卖临床价值”

药械联动不仅仅是口号。如果你的试剂盒能直接指导医生用药，能帮医保省下用错药的几万块钱，你的价值就不是那几十块钱的试剂成本，而是几千块的诊疗价值。

创新也不再是参数的迭代，是真的能帮助患者诊断对，诊断好。

我们希望像迈瑞这样的企业，将心肌肌钙蛋白检测领域带到一个新的高度，将中国创新带到世界舞台。

我们也希望看到像新产业那样，基于小分子夹心法，历时30多年，完成技术的迭代和转化，做临床价值的传递者。

我们还希望像沃文特这样的企业，在最脏最累的领域，用创新的力量将中国粪便检测打造成全球单项冠军，甚至还用创新将检测带到居家领域。

创新一定是胜利者的专属，伪创新在当下，没有太多愿意听故事的人。

2025年的这个冬天，药圈的香槟确实诱人，但那是因为他们已经在大雪里冻过一轮了。

别羡慕人家的狂欢，那是人家拿命博出来的。

IVD的下半场，没有暴利，只有长坡厚雪。 活下去，熬过这个冬天，不仅需要体温，更需要体魄。

共勉。

来源：老刘话IVD