——前言

美国当地时间2月15日，它来了，带着2.54亿美元向着Freenome走来了。

在距离上一次融资两年后，Freenome终于等来自己的财神。

至此，Freenome累计融资13.5亿美元，接近百亿人民币（97亿+），这是什么概念？

老规矩，我们从三个角度来看看这笔融资

• 谁投的
• 投的谁
• 你行吗

PS：本文仅代表个人观点，受限于自身的视野、阅历及认知，欢迎探讨。文中引用信息均来自公开渠道。

01 “不一般”的金主

这一次的领投方是一家巨无霸药厂：罗氏。

往前推一点，罗氏一直算是Freenome的坚定支持者，参与了B轮开始的所有融资，并且在两年前刚刚领投了2.9亿美元。

事实上药厂投资肿瘤早筛企业并不稀奇，比如我们的老朋友Grail就先后接受了BMS和Johnson&Johnson的投资。

这个投资逻辑大概是商业利益抉择下的“双向奔赴”：

• 对于药企而言，如果肿瘤早筛真的走向了成熟可用，这就是最好的拿新患者（New P）的入口。
• 对于早筛企业而言，一方面如果能借力药企的推广渠道能省不少事，更重要的是早筛本质上不能单独解决任何问题，调动药企的积极性来更好的服务真阳性用户才能最大化早筛的价值

从成立至今，光公开信息，Freenome已经融资超过13.5亿美元，接近百亿人民币。如果放眼全球，这个吸金能力倒也没有特别夸张

——我的意思是，和Grail比还差了点意思——在2020年，Grail在一级市场的累计融资金额就已经到了20亿美元。

但和其他的玩家比，这已经是相当炸裂的存在了。

所以，Freenome有啥魅力？

02 “不一样”的多组学

与专情于cfDNA甲基化的Grail不同，Freenome走的是多组学的路子。

其理由看上去也很充分：

肿瘤有100多种类型，而每种肿瘤都有发生发展的不同阶段，而不同类型、不同阶段的肿瘤其能被检测的生物信号强度各有差异，比如早期可能信号更强的是来自肿瘤微环境的非肿瘤衍生信号（non-tumor-derived signals），而晚期则是肿瘤衍生信号（tumor-derived signals）。

那么显然并不能用一种标志物覆盖全阶段筛查，最好的方式当然是：全都做。

目前基于这个技术平台，已经有四大临床试验在进行中，单癌种做了肺癌、肠癌，当然也包括了最时髦的多癌种。

总人数八万多人，那是挺花钱的。

很有意思的一点是，Freenome此次融资提到了它会用这个多组学技术来做MRD的探索，巧合的是前段时间Grail也在用Galleri的技术“下放”去做MRD。

看来利用肿瘤早筛技术的“技术下探”去做MRD似乎是一个趋势。

虽然tumor-agnostic路线并不好走，比如Guardant Health最近在ASCO GI上的失利，

但如果真的能够一个技术平台一鱼两吃——覆盖MRD和肿瘤早筛两大应用场景，从研发投入上来说来倒确实是性价比极佳。

03 “不难”的融资

《飞驰人生2》里面有两台山寨老头乐，厂长说这个起名符合了大众的现状：

旱的旱死和涝的涝死。

Freenome这次2.54亿美元的融资额虽然比Grail是差了点意思，但也足够国内的玩家们口水流一地了。

之前我们在分析Grail被出售的可能性时，提到一个观点叫——定价标准。

一家技术可靠、进展可期、商业化尚且年幼的多癌早筛公司究竟值多少钱？

有趣的胖子本尊，公众号：有趣的胖子万里挑一Illumina“放手”GRAIL：当初的小甜甜，如今的...？

此次Freenome相当于给了另一个定价标准：

一家技术新颖（意思就是尚未得到靠谱验证）、做事扎实、前景可期的早筛公司也许可以值多少钱。

有标准当然是好事情，大家都可以有个参照。

那么，在大家把PPT展示给投资方之前，剩下的唯一问题是：

你比他好，还是比他差？

来源：有趣的胖子万里挑一