一、七年三步走，美的在医学影像领域凑齐了一张全家福

先看这次收购的标的。百胜医疗1982年成立于意大利，是欧洲最大的超声设备生产商，核心业务包括超声诊断、开放式低场MRI和医疗信息技术。2025财年营收2.67亿欧元，70%来自海外，销售网络覆盖100多个国家。它的差异化优势集中在两个维度：超声与多模态影像融合技术，以及开放式低场MRI和专用磁共振领域的布局。

美的和百胜的缘分不是今天才开始的。2017年，万东医疗联合云锋基金等组成中资财团收购百胜多数股权，百胜进入中资共管阶段。2021年，美的控股万东医疗，正式进入医学影像赛道。2025年底，美的收购锐珂医疗国际业务。到这次完成对百胜的控股收购，美的在医学影像领域已经形成了“万东+百胜+锐珂”的多品牌矩阵。再加上库卡机器人和美的生物医疗，一套相对完整的产业生态算是搭起来了。

二、两员大将到位，医疗板块的组织架构先理顺了

收购只是第一步，整合才是真功夫。美的最近的人事动作，能看出它对医疗板块的重视程度。

2025年4月，美的宣布成立美的医疗，列为集团第六大核心业务板块。今年1月，万东医疗董事长马赤兵因个人原因辞职，美的集团执行总裁王建国亲自接任董事长。3月，GE医疗中国区前副总裁陈金雷加盟，出任美的医疗事业部总裁。陈金雷在GE干了27年，对客户资源、高端设备、集采政策都有深厚积累。

王建国管战略，陈金雷管执行，这套班子搭配得挺清楚。方洪波在年度演讲里也定了调：对机器人、能源、医疗业务要保持战略定力，医疗业务要持续加大研发与并购整合力度，抓住国产化替代机遇，打造千亿级产业平台。

三、方向对了，但慢业务的账急不来

医疗赛道的前景不用怀疑。人口老龄化、慢性病患病率上升、医疗技术进步，这些因素叠加在一起，机构预测全球医疗影像市场将从2025年的485.2亿美元增长到2030年的635亿美元，复合增长率5.5%。空间足够大。

但医疗是典型的“慢业务”。方洪波自己在股东大会上说得很直白：对于医疗产业，目前没有任何经营目标，是在摸索，能打就打下去，打不了就跑。王建国随后补充，一款产品从研发到产生收入通常需要四到五年时间。

万东医疗2025年的成绩单也印证了这一点。全年营收13.47亿元，同比下滑11.64%，归母净利润亏损2.28亿元，这是它上市29年来首次全年亏损。不过海外业务是个亮点，中国大陆以外区域营收3.6亿元，同比增长54.38%。百胜医疗覆盖100余个国家的销售网络和售后体系，正好能帮美的医疗产品进入海外医院客户体系。

四、多品牌矩阵有了，协同才是下一道题

美的医疗现在的牌面是：万东做国内基础和渠道，百胜提供海外支点和高端超声技术，锐珂补充国际业务和产品线。三者加在一起，覆盖了从低端到高端、从国内到海外的多个维度。

但多品牌不等于自动协同。万东、百胜、锐珂各自有独立的品牌定位、产品线和渠道体系，怎么让它们在研发、制造、销售上真正形成互补而不是内耗，是美的接下来要花时间解的题。百胜并入后，总部仍设在意大利热那亚，在意大利、荷兰保留研发与生产基地，独立运营——这个安排保证了百胜的欧洲基因不被稀释，但也意味着整合需要更多的耐心和沟通。

家电企业跨界医疗，美的不是第一个，也不会是最后一个。七年布局、三次收购、两员大将，牌面已经搭得不错了。但医疗这个赛道，跟家电的逻辑完全不同——家电拼的是效率、渠道、成本，医疗拼的是研发周期、临床验证、客户信任。

四到五年才出一款产品，这个节奏对习惯了快周转的家电企业来说，是个不小的考验。方洪波说“能打就打下去，打不了就跑”，这话听着有点随性，但其实挺务实——医疗是长跑，先别急着定目标，把产品做扎实、把协同理顺，比什么都重要。

来源：家电老周