这就是定价权最赤裸的样子——不是"我想卖多少就卖多少"，而是"你不买我的，你就没得用"。

IVD行业的逻辑有相似之处，但程度不同

01

罗氏的定价权

没有消失，只是换了形态

2024年底，28省体外诊断试剂省际联盟集采落地，肿标和甲功两大品类平均降幅超过50%。罗氏、雅培、贝克曼、西门子四家外资企业全部压线中选，降幅同为50.01%。2025年，罗氏中国区诊断收入同比下降28%，跌至17.26亿瑞郎。

看起来，罗氏被打趴了。

但这是表象。尽管集采迫使罗氏试剂大幅降价，但其早已布局的CCM/TLA全实验室自动化流水线的装机未受明显动摇。截至2024年，罗氏CCM流水线在中国累计装机突破1000套。

流水线一旦落地，就是医院检验科的基础设施。设备不换，试剂就不换。

罗氏真正的底牌，是那些集采暂时还够不着的地方。2025年，罗氏诊断业务中唯一增长的板块正是病理实验室（+8%），伴随诊断业务增长了25%。

罗氏的定价权没有消失，只是从"试剂溢价"转移到了"生态锁定"。

02

国内厂家要拿定价权

靠的不是集采，是卡脖子技术

集采给了国内厂家进场的机会，但进场不等于拿到定价权。常规生化和免疫试剂的低价竞争，只会把所有人拖进一场没有赢家的消耗战。

真正的定价权，在于别人短时间内做不出来的东西。

新产业生物用5年时间攻坚"小分子夹心法"，打通了化学发光领域公认的技术难题。2025年，这套技术对应的试剂产品实现收入2.11亿元，同比增长75.36%，覆盖高血压、甲状腺、药物监测等六大临床检测领域。

同时，新产业还实现了磁球关键组分铁粉的自产，把底层原料的主动权握在了自己手里，2025年主营综合毛利率维持在69.46%（虽为国内海外合并数据，但高技术壁垒产品通常具备更高溢价能力）。

迈瑞医疗的路子是"买进来再打出去"。2021年收购全球知名IVD原材料公司海肽生物（HyTest），直接拿到了化学发光核心原材料的技术源头。

依托这次收购，迈瑞的心肌标志物检测试剂抗干扰能力提升了20倍。

下一个高壁垒战场已经隐约可见——阿尔茨海默病（AD）早筛。

2025年10月，罗氏与礼来联合开发的Elecsys pTau181血液检测获FDA批准，用于55岁以上轻度认知障碍患者的AD辅助诊断。这类临床需求庞大、技术门槛极高的赛道，正是国内厂家必须提前卡位的阵地。

但是这是一个潜在方向，国内厂家还需同时攻克技术、临床验证和支付模式（医保或自费尚未明确），否则可能成为早入场的陷阱而非高地。

谁能在技术成熟的同时率先解决商业化闭环问题，谁才有望拿到下一个周期的定价权。

03

IVD出海

才是真正的高毛利定价权

国内市场的天花板越来越清晰：集采压价、DRG控费、检验套餐解绑。在医保控费的倒逼下，本土厂家的利润空间被压缩到了相当逼仄的区间。

真正的高毛利定价权，在海外。

东南亚、中东、拉丁美洲乃至欧洲，这些市场没有集采，医疗基础设施仍在快速建设，国产品牌的市场份额目前不足20%。

迈瑞医疗在这条路上走得最快。2025年上半年，其国际业务收入达83.32亿元，占整体营收比重首次突破50%，海外化学发光业务增长超过20%。

在罗马尼亚，迈瑞在样本量最大的省立综合医院完成MT 8000流水线装机，替换了原有国际品牌，样本检测时间缩短30%，并由此辐射至克罗地亚、保加利亚等东欧市场。

新产业同样在加速。2025年，其海外主营业务收入达20.07亿元，同比增长19.16%；海外化学发光仪器销售3357台，中大型机型占比提升至75.34%，试剂收入占比同步提升至65.12%。从"卖设备"向"锁定试剂消耗"的转型，已经在发生。

当国内头部厂家能够用"性价比更高的流水线+不输进口的质量"完成海外大中型实验室的装机锁定，就能在海外市场复制罗氏当年的生态逻辑，在全球范围内掌握定价权。

结语

IVD的下半场，拼的不是谁价格更低，而是谁能先把生态壁垒建起来。

"核心原料自产、独家特检菜单和全球化流水线装机"，这三件事做到了，才算真正完成了从"低价替代"到"生态替代"的跨越，迎来属于中国IVD的"三星时刻"。

来源：益道价值陪跑