MDO此前公布"2026全球医疗器械企业100强"只收录了迈瑞、微创2家中国企业，Ottobock等不少欧洲企业也被遗漏。

在MDO榜单基础上，本号补入遗漏的18家企业——其中中国企业11家、欧洲企业5家、美国企业2家——按2025年营收重新排定100强。

补全之后，全球医疗器械产业的真实格局，才完整地呈现出来。

01补全之后，格局变了多少

头部座次小幅换位。

美敦力以363.64亿美元营收继续稳坐全球第一，强生医疗科技以337.92亿美元位列第二。

变化最大的是麦朗，从第五名跃升至第三名，营收284.32亿美元；西门子医疗（264.28亿美元）、史赛克（251.16亿美元）分列第四、第五。

前十名中滑落幅度最大的当属雅培（医疗），营收从上一年的283.27亿美元降至213.87亿美元，排名从第三跌至第六，GE医疗、飞利浦、波士顿科学、碧迪依次位居第七至第十。

规模优势依旧明显。

100家企业2025年合计营收约5349亿美元，其中前五名合计约1501.32亿美元、占比约28%；前十名合计约2509.25亿美元、占比约46.9%。

强者恒强的故事，仍在继续。

补全之后，区域版图愈发清晰。

美国仍是绝对主导，47家企业合计约3534亿美元、占比约66%；欧洲28家企业合计约1190亿美元、占比约22%，西门子医疗、飞利浦领衔，贝朗高居第14位，施乐辉第22位，卡尔蔡司第41位。日本10家企业合计约372.55亿美元，中国13家企业合计约185.53亿美元，澳大利亚2家，分别为Resmed和Cochlear。

排名变动同样剧烈。

库克医疗一年上升20位至第51名，是本届升幅最大的企业；卡尔蔡司、联影各上升13位，分别至第41名和第57名；奥林巴斯（医疗部门）与糖尿病管理巨头Insulet各上升10位。

下滑方面，Owens & Minor在剥离产品与医疗服务业务后，营收从107亿美元骤降至27.62亿美元，排名暴跌30位至第45名；听力巨头戴孟特下滑29位至第69名，GN Hearing、稳健医疗各下滑19位，泰利福、科利耳各下滑14位。

02座次之外，巨头都在"动手术"

与去年类似，全球巨头仍在通过业务重组持续优化经营结构。

美敦力已成功分拆旗下糖尿病技术业务MiniMed并推动其独立上市，但以美敦力母公司口径计，其仍稳居百强榜首；

强生医疗科技计划在2027年年中之前分拆DePuy Synthes骨科业务，把资源集中于增长更快、利润率更高的领域；

GE医疗将影像业务与先进可视化解决方案整合为新的先进影像解决方案（AIS）板块；波士顿科学的全球重组计划预计到2029年底基本完成。

Owens & Minor的排名暴跌，则从另一个侧面印证了这轮重组逻辑：

剥离低利润的分销业务后，公司账面营收大幅缩水，但留下的患者直付业务毛利率更高。

对巨头而言，排名的暂时下滑，有时是为了换取更健康的业务结构。

直观医疗则以100.65亿美元营收排名第16位，营收首次突破百亿美元大关，手术机器人的规模化能力仍在兑现。

03中国械企：从"两家独苗"到"13人方阵"

原MDO榜单中，中国企业只有迈瑞和微创两家。

补全之后，共13家中国医疗器械企业进入这份榜单，合计营收约185.53亿美元，约占百强总盘子的3.5%。

其中，迈瑞医疗以46.59亿美元营收排名全球第28位，较上一年度下降2名，但仍以一家之力贡献了中国方阵约四分之一的营收。

补入的中国新面孔悉数登场：联影第57名（19.32亿美元），威高股份第58名（18.74亿美元），东软第62名（16.85亿美元），迪安第70名（14.14亿美元），英科医疗第72名（13.90亿美元），鱼跃第79名（11.14亿美元），微创医疗第82名（10.67亿美元）。

蓝帆医疗、稳健医疗、三诺、新产业、振德则分布在第91名至第100名之间。

升降之间，结构分化清晰可见。

联影上升13位，是本届榜单中国企业中升幅最大的一家，东软医疗、鱼跃分别上升5位和3位——高端影像设备与家用器械的出海势头，正在转化为全球排位；而稳健医疗下滑19位，蓝帆医疗、新产业、迪安等小幅回落，防护类、低值耗材与体外诊断板块的排名普遍承压，疫情周期退潮后的"正常化"仍在延续。

距离同样一目了然：

13家中国企业合计营收约185.53亿美元，仅约相当于美敦力一家（363.64亿美元）的一半；百强之中营收超过10亿美元的中国企业，目前也只有迈瑞、联影、威高、东软、迪安、英科、鱼跃、微创8家。

但方向比位次更重要。

当前，中国医疗器械企业参与全球化竞争的方式正在改变：从单纯的卖产品和建渠道，向本地化经营、供应链协同、高端市场深耕延伸。联影和东软的上升说明，中国设备类企业已经开始在欧美日主流市场与巨头正面交锋。

对于中国企业来说，比营收规模更重要的，是在全球市场形成持续增长的能力——毕竟，补全之后的榜单已经说明：这个世界级舞台上，值得中国械企去争夺的位置，远比想象中多。

来源：医聊MedTalks