此前，凭借iHealth智能健康管理方案，收获了阶段性增长的九安医疗，如今正悄然将战略重心转向一片更广阔的赛道——慢病管理。

从千亿级血糖监测市场的潜力，到CGM研发的关键进展，再到多业务协同的支撑与财务层面保障，九安医疗意欲围绕CGM搭建一套全新增长逻辑。

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来源 | 颐通社 （ID：Medisophy）

▍CGM刚需，加速卡位

《中国糖尿病（第一部分）：流行病学与危险因素》的数据显示，2021年全球糖尿病患者已有5.29亿人，预计到2050年这个数字会突破13.1亿；而中国成人糖尿病患者就有1.4亿，数量稳居全球首位。

CGM作为新一代血糖监测技术产品，凭着“连续、精准、便捷”三大核心优势，慢慢替代传统血糖仪，成为拉动市场增长的核心力量。

九安医疗选择把CGM作为战略级产品推进，是对行业趋势的研判，也透着对自身积累的底气。

从市场规模来看，数据显示，2025年中国CGM市场空间将超过50亿元人民币，美国市场更是高达60亿美元。

放到全球范围，CGM行业的增长势头同样强劲，2015年到2020年，行业复合年均增长率（CAGR）达到22.34%，即便到了2020年之后，2020年至2030年预计仍能保持20.3%的年复合增速。

而让人忧心的是，在中国1.4亿患者中，血糖控制达标率只有16.5%，大部分患者的病情管理还存在明显缺口。

更关键的是，CGM的消费属性在逐步增强。随着居民健康意识的提升和家用医疗设备的普及，越来越多糖尿病患者开始主动选择CGM进行自我监测，而不是单纯依赖医院检测或指尖血血糖仪。

加上CGM自带的无线连接、智能手机集成等功能，契合了家用医疗“智能化、便携化”的发展趋势，这也为它未来成为九安医疗的爆款产品打下了坚实的用户基础。

▍多业务协同，为CGM铺路

九安医疗把CGM定位于未来核心战略产品，其研发进度，一直是市场关注的焦点。

从最新披露的信息来看，公司已经完成了CGM产品的多批次试生产，眼下处于国内型检与临床关键阶段，国外市场的研发及注册工作也在同步推进。

CGM要走通“爆款之路”，离不开九安医疗提前布局的多业务协同策略。

公司表示，正式上市后，会全面整合进糖尿病诊疗照护的“O+O”（院内+院外）新模式里。

具体来说，就是通过CGM实时采集患者的血糖数据，再结合“与糖”“共同照护”系统实现数据实时上传，之后由专业照护团队根据这些数据输出个性化的干预方案，最终形成“设备+数据+服务”的完整闭环。

这种“产品+服务”的协同模式，一方面能提高CGM用户的粘性，另一方面还能借助九安医疗“O+O”模式已经积累的患者资源快速打开市场。

目前，九安医疗的“O+O”模已经打下了坚实的基础。

在国内，它覆盖了50个城市、424家医院，管理的患者数量达到36.6万人；在美国，通过子公司与74家诊所、394名医生建立了合作，服务患者2.1万人，截至2025年上半年，这部分业务的收入就达到5026.28万元，同比增长58.43%。

这些高频粘性客户的积累，有望为后续CGM的渗透与服务深化，形成正向循环，降低市场推广的难度。

公司早几年便布局了“互联网+医疗”战略，而以糖尿病管理为切入点的“O+O”模式，已经展现出了初步运营成效。

数据显示，临床入组患者的糖化血红蛋白达标率从最初的30%提升到了60%，不良率降到5%以下，规范管理率达到70%。

等到CGM加入后，这一模式的核心竞争力将进一步强化。依托实时血糖动态监测，医生能更精准地调整用药方案，照护团队也能及时干预血糖异常，形成“监测-诊断-干预-随访”的全病程闭环。

这种“硬件（CGM）+软件（管理系统）+服务（医疗团队）”的整合模式，能让患者更愿意为CGM付费，帮九安医疗建立差异化竞争壁垒，避免陷入低水平的“价格战”。

▍财务稳健，为研发“输血”

众所周知，CGM战场的厮杀愈演愈烈，想脱颖而出，需要大量资金投入，而细看公司当前的财务状况，为这一战略提供了较为充实的弹药。

2025年上半年财报显示，公司呈现出“营收短期调整、利润逆势增长”的财务特点。

具体来看，上半年公司营收7.65亿元，同比下降43.35%，主要原因是新冠单检试剂盒的政府订单减少，这是行业环境变化带来的短期影响，属于意料之中。

但让人意外的是，公司归母净利润反而达到9.2亿元，同比增长52.91%，扣非归母净利润也有8.81亿元，同比增长26.27%。

利润增长的主要来源，是金融资产公允价值变动收益，和美元存款利息收入的增加，这两项加起来有11.25亿元，成了利润增长的核心支柱。

为了保障CGM等核心产品的研发进度，公司在上半年投入了1.67亿元用于研发，同比增长36.47%，这些资金重点投向了CGM和AI医疗领域。未来，CGM如想实现AI血糖趋势预测、个性化健康建议等功能，需要这些技术做铺垫。

除了自主研发，九安医疗还表示，将通过产业投资来布局未来增长极。既能帮公司捕捉医疗科技领域的前沿机会，还能为CGM的技术迭代（比如新材料传感器、低功耗芯片等）对接外部合作资源，让研发之路走得更顺畅。

对九安医疗来说，CGM的“爆款之路”不只是一款产品的成败，更关系到公司从“家用医疗硬件厂商”向“慢病管理服务商”的转型真正落地。

放眼未来，或许还有机会打破雅培、德康、美敦力等巨头对全球CGM市场的主导格局，在这个千亿赛道分到一杯羹，成为新的有力竞争者。

来源：颐通社