四大公司诊断业务排名依旧，罗氏第一，雅培第二，丹纳赫第三，西门子医疗第四。

单看Q3的数据，四大公司的走向开始出现分化：

• 罗氏一骑绝尘，收入超出第二名50%以上；

• 雅培下滑最为严重，与第三名相差不足2亿美元，地位岌岌可危；
  

• 西门子医疗被前三拉大差距，收入下滑至第三名的近二分之一，相比赛默飞世尔仅高出0.8亿美元...

  
  

IVD四大公司有个共同的特点，诊断业务都只是他们公司的一部分，并非主营。以Q3数据来看，诊断业务占比最高的是丹纳赫，超30%；最低的是西门子医疗，占比21%。作为一项并非“主力”的业务板块，各家对IVD技术投入想来未必占据最高优先级，因此其产品迭代速度相比影像等行业也相对较慢。

行业热潮过去，对于领跑者来说，势必要对业务进行重新审视。对于最新的技术方向，谁能抢先布局、谁能舍得投入，谁就有最大的可能在未来市场中取得先机。

营收比拼:

罗氏一骑绝尘，雅培第二不稳，

西门子医疗差距拉远

*西门子医疗2023财年Q3区间为2023年4月1日至2023年6月30日。

*按实时汇率，1瑞士法郎=1.1109美元，1欧元=1.0683美元

罗氏：诊断业务营收第一（33.33亿瑞士法郎），同比-5%，剔除新冠业务后同比+7%，与前两个季度的-28%和-17%相比，已基本走出新冠业务下滑的影响。

雅培：诊断业务在四家之中下滑幅度最大，同比-32.7%，主要原因是COVID-19检测业务从去年Q3的16.71亿美元降到3.05亿美元。剔除新冠相关产品后，诊断业务同比增⻓8.8%，有机增⻓10.1%。

丹纳赫：诊断业务是其最大的收入来源，同比-16%，剔除新冠相关收入，诊断收入实现中个位数增长。长期看好中国市场，但也会受带量采购的影响。

西门子医疗：诊断业务是4大业务中唯一下降的，同比-22.6%，有外媒报道其诊断业务考虑分拆上市，估值高达80亿美元。

罗氏在Q3的整体营收为142.74亿瑞士法郎，同比+7%，其中：

• 制药业务营收109.41亿瑞士法郎，同比+11%

• 诊断业务营收33.33亿瑞士法郎，同比-5%，剔除新冠业务后同比+7%
  

诊断业务占总营收的23.4%，比去年同期26.5%的占比有所下降。

随着新冠产品红利消失，其所造成的负增长趋势也即将迎来终结：

诊断业务季度增长趋势，按固定汇率计算

按固定汇率计算，Q3新冠相关的诊断收入同比-5%，与前两个季度的-28%和-17%相比，已基本走出新冠业务下滑的影响。

诊断细分业务分析：

▲Q3各业务占比

• 中心实验室：包括免疫分析、临床化学和定制生物技术领域的诊断解决方案。营收19.01亿瑞士法郎，同比+8%；

  
  

• 分子诊断：包括病原体检测和监测、供体筛选、性健康和基因组学的诊断解决方案。营收5.29亿瑞士法郎，同比-24%，受COVID-19相关销售下降影响，宫颈癌筛查收入增长了25％和血液筛查销售增长了14％；

  
  

• 病理实验室（原组织诊断）：用于组织活检和伴随诊断的诊断解决方案。营收3.59亿瑞士法郎，同比+22%，其中高级染色和伴随诊断业务有增长；

  
  

• 糖尿病管理：集成的个性化糖尿病管理。营收3.14亿瑞士法郎，同比-7%，主要是由于更多患者转向了连续监测；

  
  

• 床旁诊断：包括在急诊室、医疗实践或直接与患者的诊断解决方案。营收2.30亿瑞士法郎，同比-48%，免疫诊断下降了88％。

雅培Q3营收101.43亿美元，同比-2.6%；

其中诊断业务营收24.49亿美元，是其第二大业务，占比24%。受新冠检测业务下滑影响，整体诊断业务同比-32.7%。其中COVID-19检测相关的收入从去年Q3的16.71亿美元降到3.05亿美元。

剔除新冠相关产品后，诊断业务同比+8.8%，有机增⻓10.1%。

诊断业务分析：

▲Q3各业务占比

• 传统诊断：营收13.14亿美元，同比+7.8%；

• 快速诊断：营收8.62亿美元，同比-59%；
  

• 分子诊断：营收1.33亿美元，同比-27%；

• 床旁诊断：营收1.40亿美元，同比+10%。

区域营收分析：

美国市场Q3诊断营收10.13亿美元，同比-40.8%，占比41.4%；

国际市场Q3诊断营收14.36亿美元，同比-25.6%，占比58.4%。

前三季度，雅培诊断业务营收74.54亿美元，同比-43.5%。其中快速诊断业务降幅最大，为-66.2%，核心实验室和床旁诊断为正增长，分为别+4.6%和5.5%。

雅培预计2023年全年有机收入将保持较低的双位数增⻓。随着新冠业务营收总额的降低，未来对总体收入的影响也越来越小。

丹纳赫第三季度营收68.73亿美元，同比-10.5%，其中COVID-19相关收入-8.5%，新冠之外的基础业务同比-3%。

诊断业务是丹纳赫最大的业务部门，占比33%，Q3收入22.54亿美元，同比-16%，主要受新冠业务下降的影响；剔除新冠相关收入，诊断收入实现中个位数增长。

诊断业务分析

区域营收分析

在诊断收入中，

• 北美地区：市场最大，占比47%，收入10.54亿美元，同比-25%；

• 西欧地区：收入3.34亿美元，同比-14%；

• 其它发展市场：收入1.05亿美元，同比-14%；

• 高增长市场：收入7.61亿美元，下滑幅度最小，同比-1%。
  

西门子2023Q3区间为2023年4月1日至2023年6月30日。

2023Q3财年，西门子医疗整体营收52.01亿欧元，同比+0.3%。剔除新冠肺炎检测产品收入的损失，同比+10.1%；

诊断业务分析

Q3诊断业务营收10.9亿欧元，同比-22.6%，主要受新冠检测需求影响；其它三大业务均保持增长；

不包括新冠业务，诊断业务可比收入增长2%。

随着五个 "End-of-Sale "日期和两个遗留平台 "End-of-Life"日期的通知，产品组合简化工作取得进展。

这可以实现传统平台的简化，降低成本。

前三季度，西门子医疗诊断业务收入33.19亿美元，同比-28%。

下一代诊断技术布局：

临床质谱或是最有潜力赛道

Kalorama information 最新发布的全球IVD报告里指出，在所有的细分领域中，最看好临床质谱仪发展，增速预估超10%（最高），主要得益于质谱的自动化技术的推进。

该产品计划2024年底在欧洲推出，2025年在美国推出。

头顶集采“达摩克利斯之剑”，“四大家”分化的开始？

• 罗氏在诊断领域始终活跃在行业一线；
  
• 对于国内带量采购，雅培和丹纳赫都透露出积极态度...

本届进博会上，雅培与上海九州通医疗签署采购协议，包含总金额6500万美元的诊断试剂与血糖产品。 

西门子医疗：各地区诊断收入均有下降，传出分拆意向

根据西门子医疗Q3业绩电话会议，各地区的诊断收入均有下降，而中国区的下降显著；

在体外诊断领域，西门子医疗近期鲜有新产品或新合作的消息。

整体来看，罗氏诊断的龙头地位稳固；雅培与丹纳赫的差距缩小，后者若在并购上再度加码，有可能超越雅培；而第四名西门子医疗，除了未确定的分拆传闻外，还要面临后来者的步步紧逼，比如赛默飞世尔，2023前三季度其专业诊断业务营收33亿美元，与西门子医疗相比，仅差2.46亿美元，大有赶超之意。

黑天鹅疫情后，随着精准诊疗时代的到来，这些都预示着，IVD市场的格局即将改写。

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